VR 产业驶入快车道，中国电信提出2020年终端发展目标

中国电信近日在北京召开2020年终端生态合作推进会。介绍了终端发展策略、云网安全合作策略、资本合作策略、物联网合作策略，并发布了翼起智家行动计划、5G模组星火计划、携手共赢5G三大合作项目。

2020年，计划实现5G终端6000万， VR终端300万、智慧家庭终端3600万、NB模组2000万的终端发展目标。

中国电信将在重点5G机型联合上市营销，联合定制20+款VR终端。同时，通过集采牵引，推出手机+VR双礼包销售。VR以其良好的用户沉浸感，加上便携性、高码流和低时延技术，推动VR加快普及，AR+MEC(移动边缘计算)成为新的结合点。

中国电信多策略拉动VR销售，2020年国内VR出货量有望井喷，产业加速发展在即。根据IDC中国对2019年VR头像设备出货量的预测，估计为200万台，而本次仅仅中国电信一家运营商在2020年的VR出货量目标就达到了300万台。

一体机VR头显设备成为未来VR的趋势，占比持续提升，技术进步使得VR使用时长提升。

据信通院数据，2018年全球虚拟现实市场规模将超过700亿元人民币，同比增长126%。其中，VR整体市场超过600亿元，AR整体市场超过100亿元，预计2020年全球虚拟现实产业规模将超过2000亿元，其中VR市场1600亿元，AR市场450亿元。

根据华为《5G时代十大应用场景白皮书》，云VR/AR将成为5G时代最受期待的应用场景之一，基于VR/AR的实景交互代表着通信产业升级方向，相关硬件有望刺激流量上行。

未来随着5G商用的逐步推进，同时伴随着手机盒子的逐步淘汰，而PC以及主机VR与运营商推广的5G业务缺乏足够的关联，将会看到一体机VR的出货量占比的持续提升，一体机VR设备将成为运营商推广5G的重要载体，我国VR产业发展即将提速。

VR/AR产业链迎来发展新机遇

VR/AR行业的产业链环节和智能手机大体相似，包括硬件、软件、内容制作与分发以及应用与服务四个环节，主要区别在于智能手机应用主要是to C，面向个人消费者，VR/AR除个人消费者外，还渗透到各行各业的应用中，因此在应用环节相对复杂很多。硬件约占VR/AR设备的成本一半以上。

数据来源：Super DAT

产业链上游为零部件生产商，技术壁垒较高

上游核心器件则包括芯片（CPU、GPU、移动SOC等）、传感器（图像、声音、动作捕捉传感器等）、显示屏（LCD、OLED、AMOLED、微显示器等显示屏及其驱动模组）、光学器件（光学镜头、衍射光学元件、影像模组、三维建模模组等）和通信模块（射频芯片、Wi-Fi/蓝牙芯片、NFC芯片等）等。

上游核心元器件以国外公司为主，国内厂商近年在芯片、显示和光学器件领域也有所突破，加快渗透到上游终端品牌厂商供应链。

目前全球VR设备代工厂商主要有富士康、HTC和歌尔股份等，歌尔股份作为国内厂商代表，为索尼、三星、Oculus等全球多家一流客户提供“零组件+整机”的整体解决方案。

CPU算法处理器方面主要由高通、英特尔、联发科等传统手机CPU大厂主导，国内以华为海思、瑞芯微和全志科技为代表的IC设计厂商也逐步崛起。

三星在OLED显示领域处于全球垄断的地位，国内京东方、华星光电等面板厂商目前也实现了OLED屏幕的量产，打破了三星的垄断，目前良率有待进一步提高。

光学器件也是VR/AR设备最关键的部件之一，其品质决定了最终成像的好坏。光学镜头是一个需要长时间工艺沉淀的领域，此前主要被德国的卡尔蔡司和日本的佳能、尼康、奥林巴斯等厂商垄断。

近年来台湾大立光、国内舜宇光学和联创电子等镜头厂商随着智能手机镜头的普及崛起，以上公司在VR光学领域也都积累了解决方案。此外在AR眼镜的光波导镜片领域，国内的歌尔股份、水晶光电、珑璟光电等企业也开始实现量产，未来有望受益行业增长。

VR硬件供应链厂商包括：

芯片：华为海思、全志科技等；国外厂商主要有AMD、英伟达、英特尔、高通等；

传感器：舜宇光学（独家向HTC Vive供应前置摄像头）、曼恒数字（光学位置追踪系统G-motio）

显示：京东方、深天马、和辉光电等、中颖电子（国内唯一具备AMOLED驱动芯片大规模量产能力的企业）；

光学器件：舜宇光学、联创电子、歌尔声学、水晶光电（2016年投资全球AR阵列光波导技术领先企业Lumus）；

输入设备：诺亦腾

外壳与电池：德赛电池（向苹果全系列产品供货）；劲胜精密（独家为HTC Vive供应塑料外壳）

整机代工：歌尔声学（独家代工Oculus Rift，代工索尼PSVR和微软Hololens）

IDC预测2023年VR头显出货量达3,670万台，年均复合增速为46.7%。

中游为模组、组装厂商，具体包括3DSensing、处理器模组、成像及其他模组，随下游应用场景增加，市场空间有望进一步扩大。

下游包括整机和应用软件，教育、游戏、生活娱乐、电商媒体、旅游等多个领域应用前景广阔。

据SuperDATA预测，2020年开始VR软件和服务环节的市场规模将超过VR硬件，达到199亿美元，VR硬件2020市场规模将达178亿美元。

图表来源：Goldman Sachs

VR/AR产业链核心技术包括光学显示、芯片、微投影、传感技术等

据高盛估计，在微软HoloLens中，光学显示占成本的50%左右。主流VR多采用AMOLED显示方案，相比传统的LCD显示，AMOLED显示在分辨率和发光效率上显著提升。

微显示技术包括Micro-OLED、LCOS、DLP等，由于LCOS发光效率更高，更易精简结构，耗能更少成为VR/AR产品应用的主要微显示技术。

传感技术是VR/AR的关键技术。传感器是实现VR/AR人机交互高要求的核心器件。在VR设备中，IMU惯性传感器起着基础核心的作用，IMU传感器包括加速度传感器、陀螺仪和和地磁传感器等。这些重要的传感器，可用来捕捉使用者的头部运动。

另外，惯性测量传感器还可与光学传感器，或其它传感器一起配合使用，进而搭配出各种各样的解决方案。

VR/AR要想精准实现体感交互与识别，无疑需要传感器的帮助，因而带动传感器产业链发展。

2012年，谷歌推出了Google Glass的AR眼镜产品，其后，Oculus被Facebook以20亿美金收购，并推出VR头盔。VR/AR概念进入市场视野，2015-2016年VR/AR市场热度达到高点。但到了2016年下半年，由于商业模式，以及网络、硬件和内容上的瓶颈都没有突破，资本输血式的发展模式并不能够持续，行业开始进入寒冬。

按Gartner的新兴技术成熟度曲线（Hype Cycle），2018年VR从曲线中消失，意味着虚拟现实技术历经热炒、低谷，已逐步成熟，AR仍处于泡沫破灭的低谷期，有待技术的突破和发展。

2019年以来，全球知名科技公司纷纷抢占AR市场，谷歌、微软、苹果等都开展了一系列AR软硬件研发工作。IDC预计2023年全球AR设备出货量将达3,190万台，年均复合增长率高达198.8%。

随着5G建设的进行，新产品和新技术的不断成熟，VR/AR再度获得高度关注。