疫情肆虐催生VR产业大爆发，科技大佬纷纷布局，这些标的值得关注

肺炎疫情持续肆虐之下，绝大部分的经济活动都收到了严重的冲击，全球资本市场也风雨飘摇，瑟瑟发抖。然而，其中也有一些产业反而因为疫情影响反而迎来了业务爆发式的增长，这其中就包括了VR产业。

疫情期间VR看房业务增速惊人

在2月16日，恒大携全国数百个楼盘集体75折大促销，并全面采用线上VR看房的科技手段，实施全面“网上购房”3天，最后客户总认购房屋47540套，总价值达580亿元的业绩引起业界的一阵轰动。

随后，众多大小房地产开发商将陆续跟进，如融创、富力、万科、碧桂园、龙湖等都在快速布局或者已经全面展开。

除了恒大VR看房的骄人业绩外，二手房龙头贝壳找房近期的报告显示，2月1日~9日，该公司找房人和经纪人共发起了124万余次VR带看，达到去年同期的近60倍；日均接通时长达12674小时，达到去年同期的51倍。

由此可见，VR看房正成为当下地产圈内最火的热潮。

同时连带着，此次作为主要手段的VR技术也再次收到了市场的高度关注。

有业内人士表示，由于疫情导致全国性封城限制人们外出的影响，大家只能被长时间宅家里，只能通过一根网线连接外面世界，因此也催生了非常火爆的网络娱乐消费热潮。不仅是VR看房,在此之前，VR游戏、VR旅游、VR教育甚至VR电商就已经出现井喷式的增长了。

而所有这些的背后，得益于这年内来VR技术的快速迭代升级，并且随着5G通信网络全国性落地应用，超高的网络带宽为VR提供了低延时、高画质的解决方案，同事增强VR终端移动性、互动性，极大地提升了用户的体验，VR产业由此也迎来新一轮的快速增长黄金时期。

科技大佬纷纷入局VR产业链

在上月，HTC发布了全新的虚拟现实系列产品，分别为VIVE Cosmos精英套装、VIVE Cosmos XR版、VIVE Cosmos基本版和已有的VIVE Cosmos，这一系列产品均为此前VIVE Cosmos的升级版本。

HTC作为曾经名噪一时的智能手机巨头,近几年转型VR领域，一方面是迫于国产智能手机市场的残酷竞争，另一方面选择进军新领域VR，也充分说明其对VR领域的强烈看好。

其实，不仅HTC,科技巨头华为公司早在2019年12月就曾发售了新一代重磅VR产品—HUAWEI VR Glass，这被市场认为是华为入局VR领域的标志性事件；同时基于华为公司的技术积累，市场普遍认为将为国内VR 产业带来了底层技术+发展模式的全方位革新。

当然，作为消费电子最前沿风向标的苹果也是早已入局。早在很多年前，苹果就被曝在秘密研究 VR眼镜 产品，并且还有不少有关的报道和曝光。

而在近日，一份全新的苹果的VR眼镜专利通过了审核，以便帮助减轻未来的AR或VR头盔（眼镜）体积和重量。据专利表明，该产品支持光波导和全息图像传输技术，其成像原理是将光线从光学系统传输到用户的眼睛中，也就是说，苹果的VR眼镜可能没有显示器，而是波导取代了显示器，直接以投影的方式投射在眼球上。

如果苹果这一项专利产品能真正面世，那又将是一次掀起行业革命的大技术革新，不过目前看来，更像是科幻电影里的产品，离真正出现应该还有很长时间。

而根据中国电信2020年1月终端生态合作推进会消息，中国电信将在5G机型基础上，联合定制20+款VR终端，通过集采牵引，推出手机+VR双礼包销售，并且预计2020年将实现VR终端300万销售量。

如果中国电信这一计划能够最终落地，对比中国移动和中国电信的用户基数体量，根据国盛证券预计，中国移动的VR出货量目标将大概率不低于300万台，这预示国内2020年VR的出货量出现井喷将成为大概率事件，国内VR 产业发展有望进入快车道。

VR作为新一代人机交互革命技术，引爆了算力、网络和显示的革命性升级，尤其在5G技术的带动下，有着巨大的产业发展前景和产业空间。从目前VR市场规模来看，据 Greenlight及赛迪数据预测，2020年全球VR市场规模将达到1600亿元，同期中国VR市场规模将增长至 918亿元，占全球比例超 50%），2018-2020的年化复合增长率达 64.31%。

此外，VR出货量方面，根据IDC预测，到2023年中国VR头显设备出货量将突破1000万台，2018-2023的年化复合增长率为55.15%，国内VR行业规模、头显设备数量、行业发展速度均领跑全球。

从产业链来看，经过近几年的快速发展，VR领域已经形成了由硬件供应商、软件服务商、网络通信服务商、内容应用以及运营分发平台等非常复杂的产业链条。

其中，硬件部分属于VR产业链条的上游，涉及面非常广，主要包括零部件和主体设备，约占整个VR设备成本一半以上。其中，零部件是硬件设备的底层基础，主要涉及芯片、光学模组、屏幕、传感器等。

从当前上游发展情况来看，VR产业上游核心元器件主要仍以国外厂商为主导，但国内厂商近年在芯片、显示和光学器件领域也有所突破。如CPU算法处理器方面，长期由高通、英特尔、联发科等国外大品牌主导，但近几年国内以华为海思、瑞芯微和全志科技为代表的IC设计厂商也逐步崛起。

相关产业链标的值得关注

具体从国内A股的上市公司来看，VR产业的上游硬件涉及的个股数量也非常多，主要包括主体芯片领域的瑞芯微、全志科技、中颖电子等；显示屏领域的三安光电、京东方A、深天马A、维信诺、利亚德等；配件领域的欣旺达、立讯精密等；光学元件/模组领域的联创电子、欧菲光、水晶光电、韦尔股份等；传感器领域的苏州固得、耐威科技等；以及主体设备领域的歌尔股份、奥飞娱乐、闻泰科技等个股。

其中，全志科技（300458.SZ）在互动平台表示，公司推出的芯片产品支持VR一体机及高清机顶盒等相关终端应用，产品已经实现量产并获得多家客户采用。

另外，三安光电（600703.SH）、深天马A(000050.SZ)、利亚德(300296.SZ)因涉及VR眼镜显示屏的 Mini LED概念被市场关注，相比传统的0LED背光设计， Mini LED不仅成本更低，而且能够让终端产品更超薄、高显色性和省电，是未来比较好的观察对象。

而歌尔股份（002241.SZ）作为VR 终端设备代工厂商，目前已经发展成为全球性的龙头，主要客户包括 Sony、Oculus、华为、苹果、高通、三星等主流的VR品牌商，同时，公司还是Sony与Oculus（两家占据全球70%中高端VR头显市场份额的独家代工厂。

业绩上，歌尔股份也交出比较满意的成绩。根据公司业绩预告，公司预计2019年实现归属净利润11.71-13.45亿元，同比增加35%-55%。

（图片来源：东方财富网）

VR产业链条的软件和网络通信方面，目前涉及的上市公司比较少，而且单纯从VR角度来说，对相关公司业绩弹性影响有限。目前主要涉及的上市公司包括云平台领域的深信服；交互控制领域的科大讯飞；还有网络通信服务领域的中兴通讯、网宿科技、顺网科技、共进股份等个股。

另外，随着VR产业的逐渐落地，内容生产方面越来越受到重视，主要分为内容制作和内容应用两方面。其中，内容制作方面，主要包含软件开发系统、硬件采集设备以及内容制作服务等，涉及的个股主要包括设备及服务商利亚德、丝路视觉、恒信东方等。

内容应用端，VR 技术在视频、医疗教育、生活娱乐、电商媒体、旅游等各个领域皆有巨大的应用价值，涉及的个股也相当多。

其中，号百控股（600640.SH）是中国电信旗下的互联网文娱业务平台，公司依托电信集团在云、网、边、端的优势，实现了VR内容端的广泛布局。目前承接了中国电信5G+云VR、5G+超高清视频和 5G+云游戏三大拳头型5G文娱类商用产品的开发运营。

而宝通科技（300031.SZ）主要涉及VR游戏的应用，公司与国内顶尖的VR/AR 内容和解决方案供应商哈视奇达成合作协议，目前哈视奇旗下拥有10余款优秀 VR/AR 游戏产品，并在ToB端已经完成了多个 VR/AR 商业及行业应用。而早在2016年10月，宝通科技通过战略投资入股哈视奇700万，占比为12.73%。从公司发布业绩预告来看，2019年预计实现归母净利润2.72亿至3.26亿元，同比增长0.00%至20.0%，符合市场预期。

综合来看，VR作为新一代人机交互体验技术，随着软件、网络、硬件、内容等底层技术的不断进步，VR 用户的整体体验正在不断提升，未来，VR行业将有望继续维持高速增长，依然具有不错的投资机会。

但需注意的是，目前VR行业整体仍还处于发展的初级阶段，存在VR终端推广不及预期、云VR落地缓慢等问题；而且伴随开年以来的整体行情向好，相关个股的涨幅已经比较大，多数个股的估值已经处于历史的中上位置了。